Cobo 左常柏:咱们怎么办理大额加密钱银财物?

2021年8月3日 Off By admin

Cobo 左常柏:咱们怎么办理大额加密钱银财物?

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坚持构建完善的根底设施,并活跃参加 DeFi 等前沿商场。

撰文:左常柏,Cobo VP、原 TokenInsight 联合创始人

跟着比特币的市值打破万亿美金,越来越多的海内外组织开端把装备数字钱银作为财物装备的一部分。作为亚洲抢先的面向个人和组织的一站式数字财物金融服务和技能根底设施渠道,Cobo 在办理大额数字钱银财物方面有着丰厚的职业经历,也在前期踩过一些坑,期望经过此文共享出来供咱们学习参阅。

构建完善的根底设施

谈起数字财物的资管,首要无法谈 alpha、beta,而是要谈根底体系。作为一个新式职业,根底设施的不完善一向影响职业更大规划开展,和更多组织进入。数字财物的特殊性正是它的所有权不行侵略,「你自己的私钥,才是你自己的币(not your key not your coin )」,但这也对没有加密布景用户形成了不方便。尤其是当数字财物的首要增值方法来自买卖的时分,各种痛点随之而来。

安全和产品规范的不一致,让每一个职业新进入者头痛。已知的曩昔十年由于安全形成的丢掉就超过了 200 亿美元。而潜在的方针危险,买卖所危险,经济模型进犯,每一个形成的潜在丢掉,都或许是一次性的本金丢掉。当然,正是由于职业还没有老练的规矩,更给了自建根底设施的含义。

曩昔三年中,从比特币的存取开端,到更多公链币的存取划转,买卖所间清结算,母基金办理体系到近期 DeFi 监测办理体系,Cobo 跟着参加职业开展中沉积下来的根底设施带来的长时间价值,或许比自动办理带来的收益要高得多,有价值的多。

熊市币本位,牛市法币本位

从上一个周期 17 年高点,到 18 年熊市,一向到去年末商场从头迸发,复盘我所办理的财物最大收益仍是来自于比特币、以太坊自身的增值,当咱们在商场低点布局一些量化团队出资的时分,咱们挑选了币本位的固定收益,尽管收益相对固定较低,可是算上比特币自身的增加,长时间收益就十分惊人,在比特币的大 beta 上,赚了一个小 alpha。而当商场在牛市狂奔时分,作为资管方,就要开端更多出资美元安稳币本位财物。

而相反作为精明的基金,许多在熊市坚持美元本位,募资完结直接买比特币,等候美元部分增值,而在商场牛市坚持币本位募资,并把币高位卖掉,低位接回来,出资压力就能够小许多。当然这儿的择时十分重要,而且跟着越来越被商场认可作为财物装备的一部分,未来的商场或许很难再有大规划的熊市布局时机,而错判的高位或许很快成为下一个周期的低点。关于周期的判别,能够参阅之前的 文章。

作为资管团队的挑选,有明晰逻辑的低危险套利团队一向是咱们的首选,可是,即便看起来安全的战略在数字钱银商场,仍然有无限不行知危险,比方币自身的分叉,买卖所宕机,安稳币(计量辅币)的价格动摇等等,所以对危险的监控,风控模型的更新,应战会远远多于传统金融商场。

跟着资管规划的扩展,关于商场流动性的判别,是资管方更大的应战。出资团队战略相似性,会在商场流动性危机出现时扩大,关于商场实在买卖量(或散户买卖量比重)的监测是资管方风控的重要工作,链上数据和买卖所数据等会给多方判别纬度,尤其是链上数据监控与剖析是仍然有深度发掘的价值。

活跃参加前沿商场

数字财物的增值,除了自身取得更多一致的币价增加(资金流入),开端存在了一些利息商场的雏形。详细包含:矿工典当利息商场,买卖所散户手续费商场(资金费率,期现价差,跨商场价差,期权权利金),DeFi (去中心化金融)流动性鼓励商场等。在这个过程中,商场开展必定快于根底设施开展,许多时机越是前期,利润率越高,这儿面要怎么安全参加到高收益买卖中,是作为组织要面对的两难挑选。作为资管方,要活跃去探究前沿商场,才干更好取得超量收益,可是一个不小心,或许会让一年收益归零。

Cobo 这两年,布局首要财物在更老练的财物端(矿工服务,买卖量化),但也拿出越来越多的部分,参加到 DeFi 等商场中。只要参加进去,才会发现职业的痛点。从合约审计到买卖员的权限办理,乃至项目自身钱包的大户监控,在处理每一个痛点的过程中,都能够规范化出来能够服务更多传统金融组织的产品。

结束

商场不论本年怎么改变, 中心化金融参加到去中心化金融的趋势,现已不行阻挠,职业的从业者会面对更多的经历丰厚的参加者竞赛与合规监管的镇压。职业的真实价值开端闪现,前期从业者应该想好怎么站住自己的方位,留下什么长时间价值给职业,不断拥抱新的改变。

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